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How do CBBC work?

Callable Bull/Bear Contracts (CBBC) are derivatives traded on the Hong Kong stock exchange. Investors who have a positive view on the underlying asset can consider investing in a “bull contract”. Conversely, those who are bearish on the prospect of the underlying asset may invest in a “bear contract”. Movement of the price of CBBC is essentially dependent on the movement of the price of the underlying asset. CBBC’s gearing feature allows investors to
capture the movement of the underlying asset and hence magnify investment returns by paying only a fraction of the underlying asset price. However, investors’ potential loss would also be magnified in the same fashion if their “market forecast” is proven to be wrong.

The first CBBC in Hong Kong was launched in June 2006. The underlying asset can be a local or foreign index and stock, or even a commodity or a currency. In addition to its gearing
feature, the pricing mechanism of CBBC is simple and direct, and its price transparency is higher than that of other structured products. The price of CBBC consists of two components, “Intrinsic Value” (the difference between the price of the underlying asset and the exercise price of CBBC) and “Financial Costs” charged by the issuer.

In the meantime; however, CBBC features a mandatory call mechanism. If the price of the underlying asset touches or is below the “Call Price” of a bull contract, or the price of the underlying asset touches or is above the Call Price of a bear contract, a Mandatory Call Event will take place to the relevant bull contract or bear contract, and trading will be terminated immediately. Moreover, CBBC is an investment tool with a time period and has a maturity date. If an investor holds a CBBC until maturity, his/her profit or loss from this investment will depend on the settlement conditions.

Source:https://www.um.edu.mo/fba/conferences/asianfa2011/1419739/10...



IL est inutile de mentionnier les adjectifs haussier ou baissier parce que une option d'achat spécule sur la hausse du titre sous-jacent et une option de vente spécule sur la baisse du titre sous-jacent






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Note added at 1 day 16 hrs (2020-05-18 21:38:47 GMT)
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Erratum: L'OBLIGTION instead of possibilité

Bonjour, comme nous n'avons pas de contexte, cela n'est qu'une suggestion.

Je vous suggère donc de laisser le terme en anglais en utilisant l'acronyme suivi entre parenthèses du terme anglais, comme cela est le cas pour bon nombre de produits d'investissement.

S'il s'agit d'un texte destiné à des professionnels, ils comprendront directement de quoi il s'agit, d'autant plus que les textes qui leur sont destinés comportent beaucoup de termes anglais.
S'il s'agit d'un texte "informatif" destiné à des particuliers (amateurs), je suppose qu'il comporte une partie explicative du produit.

Pour compléter ce qu'a dit François Boye, il s'agit d'un produit structuré sous la forme d'un contrat d'achat (bull) ou de vente (bear) à effet de levier permettant de s'exposer à un sous-jacent (par exemple, un indice, une matière première, etc.). On dit qu'ils sont "callable", car il y a obligation de rachat lorsque le cours du sous-jacent atteint un niveau prédéfini (call price). En l'absence d'événement déclenchant le rachat obligatoire, le produit expire à la date d'échéance.

A ne pas confondre avec les "callable bonds", qui offrent la possibilité, et non l'obligation, de rachat anticipé (avant l'échéance).

J'espère vous avoir aidé, bonne journée et bonne traduction !