A seconda del contesto è possibile tradurre il termine con polizza flessibile o facoltativa. Nel caso ad esempio del link inserito qui sotto lo tradurrei come polizza flessibile, dato che i clienti hanno flessibilità nelle scelte di investimento, durata ecc.
In altri contesti lo tradurrei con polizza facoltativa, per distinguerla dalle polizze obbligatorie (ad esempio in Svizzera per quanto riguarda l'assicurazione malattia).